RBI preparado para gastar US$ 100 bilhões a mais na defesa da rúpia

O banco central da Índia está preparado para vender um sexto de suas reservas cambiais para defender a rúpia contra uma rápida desvalorização depois de ter atingido baixas recordes nas últimas semanas, disse uma fonte sênior ciente do pensamento do banco central à Reuters.

A rupia perdeu mais de 7% de seu valor em 2022 e enfraqueceu além do nível psicológico de 80 por dólar na terça-feira, mas a fonte disse que a queda teria sido muito maior se o Reserve Bank of India (RBI) não tivesse intervindo. para conter o declínio.

As reservas cambiais do RBI caíram mais de US$ 60 bilhões em relação ao pico de US$ 642,450 bilhões no início de setembro, em parte devido a mudanças de avaliação, mas em grande parte devido à intervenção de venda do dólar.

Apesar da redução, as reservas de US$ 580 bilhões do RBI continuam sendo as quintas maiores do mundo, dando ao banco central confiança em sua capacidade de evitar qualquer desvalorização brusca e brusca da moeda.

“Eles mostraram que usarão as reservas à vontade para evitar a volatilidade da rupia. Eles têm os meios e demonstraram vontade de usá-los”, disse a fonte.

“O RBI pode gastar até US$ 100 bilhões a mais, se necessário, para defender a rupia”, acrescentou a fonte.

A fonte disse que o RBI, de acordo com sua posição declarada, não tenta proteger a rupia ou mantê-la em um determinado nível, mas agirá para evitar qualquer desvalorização desenfreada da moeda.

O RBI não respondeu imediatamente a uma consulta em busca de comentários.

A queda da rúpia está em linha com o que está acontecendo globalmente – uma ampla e persistente alta do dólar norte-americano impulsionada pelo aperto monetário agressivo do Federal Reserve e a resultante corrida dos investidores para descartar ativos mais arriscados em favor de dólares.

Os déficits comercial e de conta corrente da Índia também devem aumentar ainda mais, já que o conflito Rússia-Ucrânia levou a um aumento nos preços das commodities, em particular do petróleo, que constitui uma grande parte da conta de importação da Índia.

“Sem dúvida, muito do declínio da rúpia está relacionado à força do dólar americano e aos preços mais altos do petróleo, mas o RBI também está atrás da curva, apesar da inflação ficar acima da meta do ponto médio há quase três anos e do ritmo de crescimento ainda forte”, disse Charu Chanana, estrategista de mercados da Saxo Capital Markets.

“Os fundamentos macroeconômicos da Índia permanecem fortes e isso significa que essa tendência pode reverter quando o dólar atingir o pico.”

Investidores estrangeiros venderam quase US$ 30 bilhões em ações até agora em 2022, enquanto o déficit comercial mensal atingiu uma média de US$ 25 bilhões desde janeiro, sugerindo que um kit de intervenção de US$ 100 bilhões para compensar diretamente a demanda em dólares mal duraria quatro meses.

PIOR AINDA ESTÁ POR VIR

A maioria dos analistas e traders acredita que o pior ainda está por vir para a rupia, apesar da intenção do RBI de defender a moeda e os sólidos fundamentos macroeconômicos da Índia.

“É muito improvável que os investidores estrangeiros voltem à Índia com pressa, dado o cenário global de aumentos de juros e aperto quantitativo”, disse um trader sênior de Cingapura.

“Estamos apenas no início da absorção de liquidez do dólar.”

Após uma série de medidas do governo e do banco central, as autoridades esperam que os investidores estrangeiros voltem ao mercado no próximo mês, mas os investidores ainda estão cautelosos.

“O aperto quantitativo acaba de começar nos EUA, o que significaria que os dólares sairiam da Índia. Eu entraria em um longo comércio de dólar. A rúpia tem que ultrapassar seu valor justo. Podemos facilmente ir para 84-85 antes que o mercado gire.” disse um segundo comerciante.

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